北交所一周審核動(dòng)態(tài):2家企業(yè)更新進(jìn)展 瑞克科技境外收入及貿易商銷(xiāo)售真實(shí)性被問(wèn)兩輪
6月7日至6月13日,太湖遠大、瑞克科技2家北交所在審企業(yè)更新進(jìn)展。
具體來(lái)看,太湖遠大于6月11日披露了第三輪問(wèn)詢(xún)的回復,公司期間費用率低于可比公司的合理性、存貨周轉率高于行業(yè)公司的合理性均被追問(wèn)。另外,在第三輪問(wèn)詢(xún)回復中,公司調整了可比公司。
6月13日晚,北交所發(fā)布公告,將于6月20日召開(kāi)2024年第11次審議會(huì )議,太湖遠大上會(huì )。
另一家更新進(jìn)展的企業(yè)瑞克科技則于6月11日披露了第二輪問(wèn)詢(xún)的回復,公司第二輪問(wèn)詢(xún)共有8問(wèn)。其中,公司境外收入及貿易商銷(xiāo)售真實(shí)性、主要產(chǎn)品的成長(cháng)性均被連問(wèn)兩輪。
目錄:
1、瑞克科技披露北交所第二輪問(wèn)詢(xún)回復:境外收入及貿易商銷(xiāo)售真實(shí)性被問(wèn)兩輪
2、瑞克科技完成北交所第二輪問(wèn)詢(xún)回復:主要產(chǎn)品成長(cháng)性被連問(wèn)兩輪
3、太湖遠大披露北交所第三輪問(wèn)詢(xún)回復:調整可比公司 期間費用率低于同行合理性被追問(wèn)
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1、瑞克科技披露北交所第二輪問(wèn)詢(xún)回復:境外收入及貿易商銷(xiāo)售真實(shí)性被問(wèn)兩輪
北交所在審企業(yè)瑞克科技(873384)于6月11日披露了第二輪問(wèn)詢(xún)回復,其中公司境外收入及貿易商銷(xiāo)售真實(shí)性被問(wèn)兩輪。
資料顯示,瑞克科技主要從事催化劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售及催化劑相關(guān)技術(shù)研發(fā)、咨詢(xún)、推廣服務(wù)等業(yè)務(wù),主要產(chǎn)品為甲醇合成催化劑、丁炔二醇合成催化劑等,服務(wù)領(lǐng)域包括煤化工、化工新材料等。
數據顯示,2021年至2023年,公司境外主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為661.53萬(wàn)元、422.44萬(wàn)元、1.21億元。2023年,公司境外收入大幅增長(cháng)而整體毛利率大幅下降。2021年至2023年度,公司通過(guò)貿易商銷(xiāo)售金額分別為2003.99萬(wàn)元、6978.17萬(wàn)元、1.03億元。
首輪問(wèn)詢(xún)中,北交所要求企業(yè)說(shuō)明2023年境外收入大幅增長(cháng)的具體原因。公司從境外銷(xiāo)售新老客戶(hù)占比情況、境外市場(chǎng)景氣度以及貿易政策、地緣政治影響3方面進(jìn)行說(shuō)明。
公司回復稱(chēng),境外銷(xiāo)售客戶(hù)轉換為老客戶(hù)的比例較高。截至2023年12月31日,2020年1家境外銷(xiāo)售客戶(hù)轉換為2021年、2023年年度老客戶(hù),轉換率100%,2022年2家境外客戶(hù)轉換為2023年度老客戶(hù),轉換率100%。
境外市場(chǎng)景氣度方面,公司列出了全球甲醇產(chǎn)能及消費情況、全球BDO產(chǎn)能及消費情況。根據數據分析,全球甲醇產(chǎn)能及消費量持續增長(cháng),致使全球市場(chǎng)對甲醇合成催化劑的需求,是公司境外甲醇合成催化劑銷(xiāo)售增長(cháng)原因之一。全球特別是中國 BDO 產(chǎn)能及消費量持續增長(cháng),是公司丁炔二醇合成催化劑銷(xiāo)售增長(cháng)原因之一,目前公司丁炔二醇合成催化劑尚未形成出口。
公司還回復道,中東客戶(hù)2020年采購公司甲醇合成催化劑后,2023年復購產(chǎn)品是境外收入增長(cháng)的主要原因之一。
此外,北交所還要求企業(yè)說(shuō)明是否存在向貿易商壓貨、提前確認收入的情形,貿易商是否實(shí)現了終端銷(xiāo)售?;貜椭?,公司從貿易商備貨周期、期末庫存、期后回款情況、向終端客戶(hù)轉銷(xiāo)情況等四個(gè)方面進(jìn)行了說(shuō)明。
公司回復稱(chēng),貿易商客戶(hù)各期采購自發(fā)行人的產(chǎn)品基本已實(shí)現終端銷(xiāo)售(報告期內,已通過(guò)訪(fǎng)談、發(fā)貨、復購等方式明確實(shí)現終端客戶(hù)銷(xiāo)售的占比為94.52%、98.47%、95.18%,未能獲取外部證據明確證實(shí)已實(shí)現終端銷(xiāo)售的占比為5.48%、1.53%、4.82%),發(fā)行人不存在向貿易商壓貨、提前確認收入的情形。
第二輪問(wèn)詢(xún)中,北交所則要求企業(yè)說(shuō)明2023年境外銷(xiāo)售毛利率大幅下降的具體原因。公司回復稱(chēng),2023年境外銷(xiāo)售毛利率下降的主要原因,一是境外銷(xiāo)售規模擴大,產(chǎn)品種類(lèi)較多,其中甲醇合成催化劑境外銷(xiāo)售收入大幅增加,該產(chǎn)品毛利率較低;二是在原材料價(jià)格上漲,甲醛合成催化劑單位銷(xiāo)售成本上升情況下,銷(xiāo)售價(jià)格未能同步上漲所致。
此外,北交所要求企業(yè)說(shuō)明結合境外銷(xiāo)售回款的過(guò)程,逐筆說(shuō)明境外銷(xiāo)售回款的資金來(lái)源及流轉時(shí)點(diǎn)、金額、涉及相關(guān)方,能否追溯到終端客戶(hù),境外貿易商是否僅為資金走賬通道,是否存在第三方替境外終端客戶(hù)回款的情形及其原因、合理性。
瑞克科技回復稱(chēng),公司對境外銷(xiāo)售的銀行電子回單、收賬通知、國際結算通知以及國際收付款報文等原始資金劃撥單據,進(jìn)行了詳盡的核對工作。在核對過(guò)程中,逐一檢查了收付款單位、收付款時(shí)間以及收付款金額等關(guān)鍵信息,確保這些信息的準確無(wú)誤。
此外,公司還將這些核對后的信息與外銷(xiāo)金額進(jìn)行了比對,以驗證資金劃款情況與外銷(xiāo)收入的匹配性。經(jīng)過(guò)比對,資金劃款情況與外銷(xiāo)收入保持了一致性。
公司回復道,公司俄羅斯及其周邊客戶(hù)絕大多數能夠追溯到終端客戶(hù),而中東客戶(hù)無(wú)法從資金流向追溯到終端客戶(hù)。
公司回復稱(chēng),經(jīng)對中東地區的終端客戶(hù)實(shí)地走訪(fǎng)以及轉口貿易商訪(fǎng)談,能夠確認交易的真實(shí)性,且公司收到的資金均為簽訂合同的客戶(hù)支付,不存在公司及其相關(guān)人員代墊資金的情形。
針對境外貿易商是否僅為資金走賬通道疑問(wèn),公司回復道,公司境外貿易商不僅為資金走賬通道,該境外貿易商還存在為終端客戶(hù)辦理貨物運輸等手續。報告期內,公司收到的境外貿易商回款均來(lái)自該境外貿易商,不存在第三方替境外終端客戶(hù)回款的情形。
2、瑞克科技完成北交所第二輪問(wèn)詢(xún)回復:主要產(chǎn)品成長(cháng)性被連問(wèn)兩輪
北交所在審企業(yè)瑞克科技(873384)披露第二輪問(wèn)詢(xún)回復,共8問(wèn)。其中,公司主要產(chǎn)品的成長(cháng)性被連問(wèn)兩輪。
資料顯示,瑞克科技主要從事催化劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售及催化劑相關(guān)技術(shù)研發(fā)、咨詢(xún)、推廣服務(wù)等業(yè)務(wù),公司收入主要來(lái)源于甲醇合成催化劑、丁炔二醇合成催化劑等產(chǎn)品。
數據顯示,2020年至2023年,公司甲醇合成催化劑、丁炔二醇合成催化劑兩項產(chǎn)品收入合計占營(yíng)收的比例超過(guò)70%。
首輪問(wèn)詢(xún)中,北交所要求企業(yè)說(shuō)明甲醇合成催化劑、丁炔二醇合成催化劑等產(chǎn)品下游應用領(lǐng)域及應用情況、主要客戶(hù)的業(yè)務(wù)是否涉及國家限制或產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè),目前市場(chǎng)空間、公司市場(chǎng)占有率,同行業(yè)可比公司經(jīng)營(yíng)變動(dòng)情況,并結合公司在手訂單說(shuō)明下游市場(chǎng)空間是否存在受限的風(fēng)險。
以甲醇合成催化劑來(lái)說(shuō),公司回復稱(chēng),甲醇合成催化劑服務(wù)的下游甲醇行業(yè)未來(lái)目標是煤制甲醇、甲醇制烯烴需在國家產(chǎn)業(yè)規劃范圍內建設,并“雙碳”戰略下,發(fā)展節能降碳、集約化的大型項目,特別是電解水制氫和二氧化碳催化合成綠色甲醇。
公司主要客戶(hù)為甲醇、BDO、乙二醇等化工產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè),主要為國內外大型化工生產(chǎn)企業(yè)。公司主要客戶(hù)所處行業(yè)不屬于《產(chǎn)業(yè)結構調整指導目錄(2024年本)》中的限制類(lèi)、淘汰類(lèi)產(chǎn)業(yè),亦不屬于落后和過(guò)剩產(chǎn)能行業(yè)。
在市場(chǎng)空間和市場(chǎng)占有率方面,公司采用截至2023年末公司主要產(chǎn)品甲醇合成催化劑、丁炔二醇合成催化劑、草酸酯加氫服務(wù)的下游企業(yè)產(chǎn)能情況占國內行業(yè)總產(chǎn)能的比例計算市場(chǎng)占有率,其中甲醇合成催化劑市場(chǎng)占有率為19.74%,丁炔二醇合成催化劑市場(chǎng)占有率為28.8%。
截至2023年12月31日,已經(jīng)簽訂未執行完畢的合同額為34,954.78萬(wàn)元。公司回復稱(chēng),根據在手訂單充足、目前市場(chǎng)空間較大、公司市場(chǎng)占有率較低的情況分析,公司下游市場(chǎng)空間不存在受限的風(fēng)險。
第二輪問(wèn)詢(xún)中,北交所則重點(diǎn)問(wèn)詢(xún)了甲醇合成催化劑業(yè)務(wù)的成長(cháng)性,要求企業(yè)說(shuō)明剔除海外市場(chǎng)后各期甲醇催化劑銷(xiāo)售收入、毛利率變動(dòng)情況,現有產(chǎn)品使用壽命較長(cháng)、市占率較高、競爭壓力較大、毛利率較低情況下,國內市場(chǎng)甲醇催化劑業(yè)務(wù)是否仍具有較強的成長(cháng)性。
在回復中,公司列出了剔除海外市場(chǎng)后各期甲醇合成催化劑銷(xiāo)售收入、毛利率變動(dòng)情況。剔除海外市場(chǎng)后2021年度-2023年度,公司甲醇合成催化劑銷(xiāo)售收入分別為1.03億元、1.2億元、1.19億元,其中2022年呈增長(cháng)趨勢,增長(cháng)率為16.9%;2023年度略有下降,下降比例為0.78%。公司回復稱(chēng),剔除海外市場(chǎng)后各期甲醇合成催化劑銷(xiāo)售收入總體上保持穩定。各期毛利率呈下降趨勢,報告期內毛利率分別下降5.82%和2.02%。
針對國內市場(chǎng)甲醇催化劑業(yè)務(wù)是否具有較強成長(cháng)性方面,公司回復道,在現有產(chǎn)品使用壽命較長(cháng)、市占率較高、競爭壓力較大、毛利率較低情況下,國內市場(chǎng)甲醇合成催化劑業(yè)務(wù)具有一定的穩定性;長(cháng)期來(lái)看,甲醇合成催化劑業(yè)務(wù)不會(huì )持續爆發(fā)式增長(cháng),但隨著(zhù)甲醇行業(yè)的發(fā)展趨勢,拓展甲醇合成催化劑的應用領(lǐng)域,公司國內市場(chǎng)甲醇合成催化劑業(yè)務(wù)具有一定的成長(cháng)性。
此外,訂單方面,公司回復道,截至2023年12月31日在手甲醇合成催化劑訂單為2898.75萬(wàn)元,2024年1-4月份,公司國內市場(chǎng)甲醇合成催化劑領(lǐng)域新簽訂單7662.38萬(wàn)元。
公司回復稱(chēng),截至目前,公司甲醇合成催化劑在手訂單為3822.38萬(wàn)元,預計全年甲醇合成催化劑銷(xiāo)售收入為1.11億元,其中境內銷(xiāo)售1.11億元,境外銷(xiāo)售未實(shí)現收入。
3、太湖遠大披露北交所第三輪問(wèn)詢(xún)回復:調整可比公司 期間費用率低于同行合理性被追問(wèn)
北交所在審企業(yè)太湖遠大(873743)于6月11日披露回復,共有3問(wèn)。其中,公司期間費用率低于可比公司的合理性被追問(wèn)。另外,在第三輪問(wèn)詢(xún)回復中,公司調整了可比公司。
資料顯示,太湖遠大從事環(huán)保型線(xiàn)纜用高分子材料研發(fā)、制造、銷(xiāo)售、服務(wù),主要產(chǎn)品分為交聯(lián)聚乙烯(XLPE)電纜料、低煙無(wú)鹵電纜料和屏蔽料三大類(lèi),主要應用于電線(xiàn)電纜制造領(lǐng)域。
公司期間費用主要是銷(xiāo)售費用、管理費用、研發(fā)費用和財務(wù)費用。2020年至2022年期間費用合計分別為5216.51萬(wàn)元、5982.5萬(wàn)元、7282萬(wàn)元,占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為6.37%、5.58%、5.23%。
首輪問(wèn)詢(xún)中,北交所要求企業(yè)結合期間費用的構成情況及與可比公司的差異,進(jìn)一步分析公司各費用率與可比公司的主要差異原因及合理性,費用率顯著(zhù)低于可比公司是否合理。
回復中,公司列出了銷(xiāo)售費用率同行業(yè)可比公司對比情況、管理費用率同行業(yè)可比公司對比情況、研發(fā)費用率同行業(yè)可比公司對比情況。
以管理費用率來(lái)說(shuō),2021年-2023年,公司管理費用率分別為1.3%、1.45%、1.33%,同期可比公司均值分別為6.53%、6.58%、4.86%,公司管理費用率相對低于各可比公司。
具體從管理費用的構成情況來(lái)看,導致公司管理費用率較低的主要原因是,公司管理費用中職工薪酬、折舊攤銷(xiāo)的收入占比相對低于其他公司。
第二輪問(wèn)詢(xún)中,北交所則要求企業(yè)說(shuō)明各期各類(lèi)人員平均薪酬與同行業(yè)可比公司的對比情況,并分析差異較大的原因及合理性。
回復中,公司列出了報告期各期公司銷(xiāo)售人員、管理人員、研發(fā)人員、生產(chǎn)人員平均薪酬與同行業(yè)可比公司對比情況。
以研發(fā)人員來(lái)說(shuō),2021年度-2023年度,公司研發(fā)人員平均薪酬分別為10.87萬(wàn)元、13.98萬(wàn)元、15.22萬(wàn)元,與杭州高新較為接近;萬(wàn)馬股份若按照其披露的研發(fā)人員數量測算平均薪酬,則與公司基本一致。
太湖遠大回復稱(chēng),公司研發(fā)人員平均薪酬與同行業(yè)可比公司之間不存在顯著(zhù)差異,低于至正股份主要是因為其經(jīng)營(yíng)情況不佳,研發(fā)人員數量大幅減少以及其2023年開(kāi)始從事半導體專(zhuān)用設備業(yè)務(wù)所致,具有合理性。
第三輪問(wèn)詢(xún)中,北交所要求企業(yè)說(shuō)明可比公司的選取依據、范圍及合理性,若不具有可比性,請在招股書(shū)中予以更正,并進(jìn)一步說(shuō)明公司各期間費用率與可比公司的對比情況,公司各期間費用率低于同行業(yè)可比公司的合理性。
針對可比公司的選取依據、范圍,公司回復稱(chēng),對產(chǎn)品包含線(xiàn)纜用高分子材料的A股上市公司、股轉系統掛牌企業(yè)進(jìn)行了梳理,結合主營(yíng)業(yè)務(wù)、主要產(chǎn)品、經(jīng)營(yíng)情況、數據可得性等因素綜合考慮后選定了同行業(yè)可比公司。
公司回復表示,考慮到杭州高新、至正股份報告期內扣非后利潤始終為負,經(jīng)營(yíng)情況不佳,因此不再選取為同行業(yè)可比公司??破者_于2024年2月起在全國股轉系統掛牌公開(kāi)轉讓?zhuān)渲鳡I(yíng)業(yè)務(wù)與主要產(chǎn)品與公司同屬線(xiàn)纜用高分子材料領(lǐng)域,具有可比性,故新增為同行業(yè)可比公司。
在各項期間費用率與同行業(yè)可比公司對比情況,公司從銷(xiāo)售費用率、管理費用率、研發(fā)費用率、財務(wù)費用率四個(gè)方面進(jìn)行說(shuō)明,基本均從整體對比情況、差異具體分析來(lái)進(jìn)行說(shuō)明。
如銷(xiāo)售費用率,公司銷(xiāo)售費用率低于萬(wàn)馬股份,公司回復稱(chēng),主要是業(yè)務(wù)結構差異所致。公司銷(xiāo)售費用率與科普達差異不大。公司銷(xiāo)售費用率高于中超新材,主要是受具體的客戶(hù)結構差異影響。
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